Atlas Copco

Global ledare inom komprimerad luft, vakuumlösningar och industriverktyg – med en affärsmodell byggd på eftermarknad och kundlojalitet.

Primärt noteringsland: SverigeLarge CapGrundat 1873NackaNasdaq Stockholm (ATCO A/B)VD: Vagner Rego
Spara i Min Atlas
Atlas Score
8,3
Visa bedömningen
Min bedömning
—
Sätt min bedömning

Översikt

Bolaget på en minut

Atlas Copco är en av världens ledande industrikoncerner inom produktivitetshöjande teknik. Bolaget säljer kompressorer, vakuumpumpar, industriverktyg och portabel kraftutrustning: produkter som är dolda ryggrader i allt från halvledartillverkning och bilindustri till livsmedelsförpackning och byggnation. Verksamheten drivs i fyra affärsområden med eget resultatansvar, samlade kring en rad egna varumärken med försäljning i omkring 180 länder.

Nära fyra tiondelar av intäkterna kommer från service, reservdelar och uthyrning, vilket gör intäktsströmmen mindre cyklisk än utrustningsförsäljningen antyder: en installerad maskin behöver underhåll oavsett om kunden investerar i nya. Tillverkningen är dessutom kapitallätt, med omkring tre fjärdedelar av tillverkningskostnaden i inköpta komponenter.

Omsättning 2025
168 mdr SEK
Anställda
56 473 (30 juni 2026)
Serviceandel
38% av intäkterna 2025
Inköpsandel i tillverkning
ca 75% av produktionskostnaden

Resultatdrivare

Nya vakuumbeställningar måste först bli levererade system. Q3-uppgången var till stor del halvledardriven, men omfattar även vetenskaplig och industriell vakuumefterfrågan.

Rapporteras som: Vacuum-order 16 659 MSEK, +82% organiskt; segmentomsättning 12 257 MSEK och rörelsemarginal 22,2%.. Källa S26

Orderingång Vacuum Technique, MSEKKvartal · Q2 2024–Q3 2026
  • 16 659Q3 2026 +86,8% mot Q3 2025
Orderingång Vacuum Technique, MSEK per kvartal
PeriodOrderingång Vacuum Technique
Q1 20249 104
Q2 20249 403
Q3 20249 487
Q4 20248 635
Q1 20259 431
Q2 20259 008
Q3 20258 916
Q4 20258 801
Q1 202611 053
Q2 202614 409
Q3 202616 659

Figuren visar de senaste 10 kvartalen av 11. Beställningar föregår leveranser; gapet mot omsättning visar hur mycket som ännu ska konverteras. Rapporterad orderingång per kvartal för hela Vacuum Technique, inte enbart halvledare. Q1 2024–Q2 2026 bevarade från tidigare primärserier; Q3 2026 ur rapporten. Årsförändringen är räknad ur serien. Källa S26

Affärsmodell

Så tjänar de pengar
Vem betalar
Industriföretag, chipfabriker och byggbolag
För vad
Kompressorer, vakuumpumpar och industriverktyg
Hur
Maskinköp följt av service, delar och uthyrning
Var pengarna tjänasAffärsområden

Rörelseresultatet fördelas i stort som omsättningen mellan affärsområdena.

Q3 2026

  • Andel av omsättningen
  • Andel av rörelseresultat
  • Compressor Technique: 42 % av omsättningen, 46 % av rörelseresultat.
  • Vacuum Technique: 26 % av omsättningen, 26 % av rörelseresultat.
  • Industrial Technique: 14 % av omsättningen, 12 % av rörelseresultat.
  • Power Technique: 18 % av omsättningen, 15 % av rörelseresultat.
Färgerna
Grönt ochrött anger bara om det visade vinstmåttet (rörelseresultat) är positivt eller negativt. Färgen är inget omdöme om segmentet.
Avstämning
Total affärsområdesomsättning 48 112 MSEK inklusive internförsäljning, minus 192 MSEK elimineringar = 47 920 MSEK koncernomsättning. Affärsområdesresultat 10 385 minus 435 MSEK centrala poster = 9 950 MSEK koncernresultat. Omsättningsandelar i raderna använder extern omsättning; resultatandelar använder summan för affärsområdena före centralpost.
Underlag
Rapporterad extern omsättning för andelar: 47 920 MSEK. Rörelseresultatandelar avser summan 10 385 MSEK för fyra operativa affärsområden före −435 MSEK koncernposter; koncernens 9 950 MSEK är avstämd separat. Marginalerna beräknas på rapporterad total segmentomsättning inklusive interna intäkter. Källa S26

Modellen vilar på tre ben. Utrustningen säljs till industriella kunder och står för drygt sex tiondelar av intäkten. Servicen, alltså reservdelar, underhåll, reparationer, förbrukningsvaror och specialuthyrning, svarar för resten och bär genom nedgångar eftersom en installerad kompressor måste underhållas oavsett om kunden investerar i nya. Mjukvaran är det yngsta benet: uppkopplade maskiner och prediktivt underhåll gör servicen till ett löpande åtagande.

Två strukturella val förstärker modellen. Organisationen är decentraliserad i divisioner med eget resultatansvar, vilket ger snabb marknadsanpassning men kräver att förvärv kan integreras utan att centraliseras. Och tillverkningen är kapitallätt: omkring tre fjärdedelar av produktionskostnaden är inköpta komponenter, vilket gör kostnadsmassan mer rörlig än i en fabrikstung koncern.

Kapitalallokering

Q3 rörelsekassaflöde 8 728 MSEK täckte löpande investeringar och visar fortsatt hög kassagenerering. Nettoskulden var 14 244 MSEK, cirka 0,3 gånger EBITDA, vilket ger utrymme för nischförvärv. Under januari–september utbetalades 12 196 MSEK i utdelning, inklusive den extra distributionen för FY2025; bolagets policy är omkring 50% av vinsten över tid. Euroklimatförvärvet slutfördes efter kvartalet och är ett större kapacitetssteg än flera små distributörsköp. ROCE 24% jämförs med bolagets interna kapitalkostnad 8%; skillnaden talar för hög historisk kapitalavkastning, men förvärvens bidrag måste följas över flera perioder.

Källor S26S03

Produkter och tjänster

Compressor Technique
Störst · 46% av affärsområdenas intäkt 2025

Industrikompressorer, gasteknik och luftbehandling till i praktiskt taget alla industrisektorer. Intäkt 77 140 MSEK under 2025 med en rörelsemarginal på 24,7%, koncernens högsta, buret av en tung serviceandel.

Vacuum Technique
22% av intäkten · Snabbast växande

Vakuumpumpar och avgashantering för halvledartillverkning, forskning och industriprocesser. Intäkt 36 727 MSEK under 2025 och en marginal på 18,4%. 60% av orderingången kommer från elektronikindustrin, vilket gör området känsligast för chipcykeln.

Power Technique
17% av intäkten

Portabla kompressorer, generatorer, belysning och länspumpar för bygg och infrastruktur. Intäkt 28 972 MSEK under 2025 och en marginal på 16,7%, koncernens lägsta, vilket speglar hårdare priskonkurrens i standardprodukter.

Industrial Technique
15% av intäkten

Monteringssystem, åtdragningsverktyg och maskinvision. Intäkt 26 384 MSEK under 2025 och en marginal på 17,8%. 49% av orderingången kommer från fordonsindustrin, vilket knyter området till dess omställningstakt.

Tillväxt & marginaler

Tillväxt · Nettoomsättning · Rapporterad

Har varit

+11,0%

5 års CAGR · 2020–2025 · beräknat

Är nu

+15,1%

Q3 2026 mot Q3 2025 · beräknat

Vill nå

Mål ej verifierat

Inget verifierat långsiktigt mål i underlaget.

Färgen jämför nuläget med historiken: grönt i nivå eller högre, guld lägre men inte negativt, rött negativt. Jämförelsen med CAGR innebär inte i sig acceleration.

Marginal · Rörelsemarginal

Har varitTreårssnitt
21,1%
Snitt 2023–2025
Är nu
20,4%
R12 september 2026
Vill nå
Mål ej verifierat
Atlas Copco publicerar inget marginalmål. Marginalen beskrivs som en följd av mix och serviceandel snarare än som ett styrtal; de finansiella målen står under Mål och utfall.

Q3 organisk försäljning +11% och organisk orderingång +25%. Rörelsemarginal 20,8% mot 20,5%, men justerad rörelsemarginal 21,3% i båda kvartalen; volymlyftet motverkades av valuta och förvärv. R12 rörelseresultat 35 930 MSEK på 176 216 MSEK intäkter ger 20,4% marginal. Kvartalets rörelsekapital steg 87 MSEK, medan kassaflödet från rörelsen före förvärv/utdelning var 8 728 MSEK.

Visa årshistorik · 2020–2025
ÅrNettoomsättning · MSEKRörelsemarginalKälla
202099 787,00019,2%Källa S24
2021110 912,00021,2%Källa S03
2022141 325,00021,4%Källa S03
2023172 664,00021,5%Källa S03
2024176 771,00021,6%Källa S03
2025168 343,00020,3%Källa S03

Rapporterade helår 2020–2025. Beräknad femårig omsättnings-CAGR: (168 343/99 787)^(1/5) − 1 = 11,0%. Marginalserien är rapporterad EBIT dividerad med omsättning; sexårssnittet är 20,9%. Marginalbanan visar separat treårssnittet 2023–2025: 21,1%. Justerad EBIT-marginal 2020 var 20,0% och blandas inte med den rapporterade serien. Tillväxten inkluderar valuta och förvärv.

Senaste perioder och R12

Q3 2026

Orderingång
52 338 MSEK
Omsättning
47 920 MSEK
Rörelsemarginal
20,8%
Rörelsekassaflöde
8 728 MSEK
Källa S26

R12 Q3 2026

Omsättning
176 216 MSEK
Orderingång
187 290 MSEK
Rörelsemarginal
20,4%

R12 = FY2025 + januari–september 2026 minus januari–september 2025; avrundning till en decimal.

Källor S26S02
Visa beräkningar och kvartalskällor

Kvartal och källor

    Senaste jämförelsen: Q3 2026 mot Q3 2025, 47 920,000 mot 41 621,000 MSEK. Källa S26

    Rörelsemarginalen har varit över 19% varje år 2020–2025 trots skiftande industrikonjunktur. Q3 2026 var 20,8% mot 20,5% ett år tidigare; justerat för jämförelsestörande poster stod marginalen stilla på 21,3%. Högre organisk volym gav hävstång men valuta och förvärvsmix drog ned. Compressor Techniques 23,6% mot 25,3% visar att alla områden inte lyfter samtidigt; Vacuum Techniques 22,2% mot 18,5% visar hur halvledarvolym och mix kan ge motsatt effekt. Industrial Technique belastades av 132 MSEK i omstruktureringskostnader och hade 20,6% justerad rörelsemarginal. Rörelsekassaflödet på 8 728 MSEK var starkt, men 87 MSEK högre rörelsekapital och 24% ROCE mot 25% motiverar att kassakonvertering och kapitalbindning följs separat från resultatmarginalen.

    Källor S26S02

    Bolagets 8%-mål avser valutajusterad genomsnittlig tillväxt över en konjunkturcykel och är inte direkt jämförbart med den rapporterade H1-takten.

    CAGR = (sista årets nettoomsättning / första årets nettoomsättning) upphöjt till 1 / antal årsintervall, minus 1. Fem års CAGR kräver sex årsbelopp. Det är ett historiskt ankare, inte en prognos eller normalnivå.

    Tillväxt = (nuvarande nettoomsättning / jämförelseperiodens nettoomsättning − 1) × 100. Bidrag i procentenheter = verksamhetens omsättningsförändring / koncernens omsättning i jämförelseperioden × 100. Andel = verksamhetens omsättning / koncernens aktuella omsättning × 100. Avrundning kan ge små summeringsskillnader.

    Rapporterad tillväxt kan innehålla valutaeffekter och förvärv och är inte samma sak som organisk tillväxt. Noll eller negativ jämförelsebas ger ingen beräknad tillväxttakt. Seriebrott jämförs inte automatiskt.

    Tillväxtunderlaget granskat 2026-10-25. Mål och guidning är bolagets egna uppgifter.

    Affärsområden

    Q3 2026 · beräknade bidrag till koncernens tillväxt

    Urval: största intäktsbas, tydligt positivt bidrag och största broms. Ringarna visar omsättningsandel, inte tillväxtbidrag.

    • Compressor Technique

      42,3%

      av omsättningen

      +6,6%

      egen tillväxt

      23,6%

      Rapporterad rörelsemarginal

      +3,0 pe

      tillväxtbidrag

    • Vacuum Technique

      25,6%

      av omsättningen

      +33,4%

      egen tillväxt

      22,2%

      Rapporterad rörelsemarginal

      +7,4 pe

      tillväxtbidrag

    • Power Technique

      18,1%

      av omsättningen

      +25,1%

      egen tillväxt

      18,3%

      Rapporterad rörelsemarginal

      +4,2 pe

      tillväxtbidrag

    Alla redovisade delar bidrar positivt.

    Visa alla delar och källor

    Vad driver förändringen?

    Bidrag i procentenheter (pe). Nollpunkten ligger i mitten; samma skala används för alla uppdelningar.

    • Vacuum Technique+7,4 pe
    • Power Technique+4,2 pe
    • Compressor Technique+3,0 pe
    • Industrial Technique+0,6 pe

    Var finns intäkterna?

    Andel av koncernens nettoomsättning · Q3 2026

    • Vacuum Technique25,6%
    • Power Technique18,1%
    • Compressor Technique42,3%
    • Industrial Technique14,0%

    Belopp och egen tillväxt

    • Vacuum Technique

      12 251,000 mot 9 186,000 MSEK · egen tillväxt +33,4%

      Rapporterad rörelsemarginal: 22,2%. Källa S26

    • Power Technique

      8 676,000 mot 6 934,000 MSEK · egen tillväxt +25,1%

      Rapporterad rörelsemarginal: 18,3%. Källa S26

    • Compressor Technique

      20 263,000 mot 19 007,000 MSEK · egen tillväxt +6,6%

      Rapporterad rörelsemarginal: 23,6%. Källa S26

    • Industrial Technique

      6 730,000 mot 6 494,000 MSEK · egen tillväxt +3,6%

      Rapporterad rörelsemarginal: 18,7%. Källa S26

    Q3 2026 mot Q3 2025. Rapporterad omsättning. Andel, egen tillväxt och bidrag är beräknade ur beloppen.

    Extern omsättning Q3 2026 mot Q3 2025. De fyra raderna summerar exakt till koncernens 47 920 respektive 41 621 MSEK; internförsäljning hålls utanför. Marginal per affärsområde avser däremot total segmentomsättning inklusive internförsäljning.

    Källa S26

    Mål och utfall

    Utvärderade: 1 uppfyllt · Pågår: 1

    Bolagets egna mål och prognoser. Utfallet jämförs för samma mått, period och definition; pågår betyder att perioden inte är avslutad och att inget utfall har bedömts.

    Omsättningstillväxt

    per år i genomsnitt, valutajusterat, mätt över en konjunkturcykel

    • över en konjunkturcykel · finansiellt mål
      8 % per år
      Uppfyllt
      Utfall 9 % i snitt 2016–2025

      Långsiktigt mål över konjunkturcykel, inte Q3- eller 2026-guidance. Det tidigare avslutade tioårsutfallet 2016–2025 var cirka 9% mot 8%-målet.

      Källa S03

    Utdelningsandel

    andel av vinsten, ambitionen oförändrad sedan 2011

    • löpande · finansiellt mål
      omkring 50 % av vinsten
      Pågår

      Bolaget följer upp politiken som ett genomsnitt över flera år och redovisar inget årligt utfall mot nivån.

      Källa S03
    Ambition

    De finansiella målen är få och har stått oförändrade länge: tillväxt över en konjunkturcykel, fortsatt hög avkastning på sysselsatt kapital och en utdelningsandel som legat fast sedan 2011. Nivåerna står under Mål och utfall. Bolaget publicerar inget marginalmål, vilket är konsekvent med att marginalen betraktas som en följd av mixen snarare än som ett styrtal. Strategiskt vilar ambitionen på tre förskjutningar. Serviceandelen ska öka eftersom den bär mellan investeringscyklerna. Uppkopplade produkter och prediktivt underhåll ska göra servicen till ett löpande åtagande snarare än ett reservdelsavtal. Och tyngdpunkten flyttas mot halvledare och energieffektivitet, två områden där efterfrågan drivs av strukturella skiften i stället för av konjunkturen. Förvärv är en fast del av modellen och sker i en takt om tiotals bolag per år, i regel distributörer och nischtillverkare små nog att integreras utan omorganisation. Priset är att marginalen späds på kort sikt, vilket bolaget själv pekar ut som en av förklaringarna till att Compressor Techniques lönsamhet pressats.

    Utdelning

    Nästa utdelning

    Ingen kommande utdelning annonserad

    Senast beslutad: 5,00 kr per aktie för räkenskapsåret 2025 (3,00 kr ordinarie + 2,00 kr extra).

    Utdelning för 2025
    5,00 kr
    3,00 kr ordinarie + 2,00 kr extra · ordinarie ±0 % mot 2024
    Utdelning i rad
    minst 6 år
    belagt från 2020
    Utan sänkning
    6 år
    ordinarie utdelning
    Utdelningsandel 2025
    55%av vinst per aktie, enligt bolaget
    Stabil

    Den ordinarie utdelningen har inte sänkts på 6 år, men låg för 2025 kvar på samma nivå som året före. För 2025 kompletterades den med en extrautdelning om 2,00 kr.

    Utdelning per aktie, per räkenskapsårOrdinarieExtra

    ▲ höjd · ● oförändrad · ▼ sänkt ordinarie utdelning mot året före · ljusare stapel: året är ofullständigt

    Utdelning per aktie per år
    ÅrOrdinarieExtraStatus
    20161,70 kr–beslutad, höjd
    20171,75 kr–beslutad, höjd
    20181,575 kr–beslutad, sänkt
    20190,875 kr–beslutad, ofullständigt år
    20201,825 kr–beslutad
    20211,90 kr–beslutad, höjd
    20222,30 kr–beslutad, höjd
    20232,80 kr–beslutad, höjd
    20243,00 kr–beslutad, höjd
    20253,00 kr2,00 krbeslutad, oförändrad

    Ordinarie utdelning, genomsnittlig årlig tillväxt: 3 år +9,3 % · 5 år +10,5 % · inkl. extra 3 år +29,5 % · 5 år +22,3 %

    Utforska utdelningsscenarierTesta egna antaganden om tillväxt, marginaler och utdelningsandel.

    Utgångsläge: räkenskapsåret 2025. Scenariot visar 2026–2028, efter senaste belagda utdelning.

    Så räknas scenariot
    • Utgångsläge 2025: omsättning 168 343 MSEK, rörelsemarginal 20,3 %, vinst per aktie 5,43 kr, ordinarie utdelning 3,00 kr.
    • Rörelseresultat = omsättning 2025 × (1 + din tillväxt) per år × din rörelsemarginal.
    • Vinst per aktie räknas om från rörelseresultatet med 2025s förhållande mellan vinst per aktie och rörelseresultat. Finansnetto, skatt, minoritetsandelar och antal aktier hålls alltså oförändrade i förhållande till rörelseresultatet – rörelseresultatet antas inte vara lika med vinsten.
    • Utdelning per aktie = vinst per aktie × din utdelningsandel. Extrautdelningar ingår inte. Valutakurser, förvärv, återköp och nyemissioner ligger utanför modellen.
    • Resultatet är ett räkneexempel för utdelning per aktie, inte en bedömning av bolagets utdelningsbara medel eller av vad bolaget kommer att besluta.
    • Källor: Atlas Copco Group: årsredovisning 2020 · Årsredovisning 2025 inklusive hållbarhets- och bolagsstyrningsrapport · Vinst per aktie 2025
    Visa hela historiken (2015–2025, 11 år)
    Utdelning per aktie, per räkenskapsårOrdinarieExtra

    ▲ höjd · ● oförändrad · ▼ sänkt ordinarie utdelning mot året före · ljusare stapel: året är ofullständigt

    Utdelning per aktie per år
    ÅrOrdinarieExtraStatus
    20151,575 kr–beslutad
    20161,70 kr–beslutad, höjd
    20171,75 kr–beslutad, höjd
    20181,575 kr–beslutad, sänkt
    20190,875 kr–beslutad, ofullständigt år
    20201,825 kr–beslutad
    20211,90 kr–beslutad, höjd
    20222,30 kr–beslutad, höjd
    20232,80 kr–beslutad, höjd
    20243,00 kr–beslutad, höjd
    20253,00 kr2,00 krbeslutad, oförändrad

    Utdelningens förutsättningar

    Vad finansierar utdelningen

    • Utdelningsandel 202555,2 %av vinst per aktie (3,00 kr av 5,43 kr), enligt bolaget Källa ↗
    • Fritt kassaflöde 202444,2 %gick till utbetald utdelning: 13 647 MSEK av 30 863 MSEK (löpande 36 887 MSEK minus investeringar 6 024 MSEK). BolagsAtlas beräkning; utdelningen avser normalt föregående år Källa ↗
    • KapitalallokeringNettoskulden var 14 244 MSEK, cirka 0,3 gånger EBITDA, vilket ger utrymme för nischförvärv. Källa ↗

    Hur förutsättningarna har förändrats

    • Ordinarie utdelning+10,5 % per år2020–2025
    • Utdelningsandel47,7–55,2 %2021–2025
    • Extrautdelning2025räknas inte in i den ordinarie trenden

    Vad bolaget säger

    • UtdelningspolicyUtdelningen ska motsvara omkring 50 procent av vinsten per aktie (sedan 2011). Källa ↗
    • Senaste beslut5,00 krför räkenskapsåret 2025 (3,00 kr ordinarie + 2,00 kr extra), beslutat 2026-04-28 Källa ↗
    Metod och källor
    • Utdelningen visas per räkenskapsår, det år den avser – inte det år den betalas ut.
    • Ordinarie och extra utdelning redovisas var för sig; sviter och förändring räknas bara på ordinarie utdelning. Inlösen räknas inte som utdelning.
    • Belopp före 2005-05-17 är omräknade för splitten 3:1.
    • Belopp före 2007-05-18 är omräknade för splitten 2:1.
    • Belopp före 2022-05-13 är omräknade för splitten 4:1.
    • Belagt från 2021: Key figures per share, Atlas Copcos aktieinformation (2021–2025, justerat för splitten 2022).
    • Föreslagen utdelning ritas streckad och räknas inte i sviterna förrän stämman beslutat. Ett passerat utbetalningsdatum gör inte utdelningen utbetald.
    • År utan stämmobeslut i datasetet bygger på årsredovisningens flerårsöversikt: ett belopp per år, utan datum. Där båda finns gäller stämmobeslutet, och en avvikelse granskas.
    • 2021 · Ordinarie utdelning justerad av bolaget för splitten 4:1 år 2022.
    • 2021 · Inlösen 8,00 kr. Per inlösenaktie. Varje aktie delades 2022 i fyra aktier och en inlösenaktie, som löstes in automatiskt.

    Uppgifterna uppdateras automatiskt när bolaget publicerar ett nytt förslag eller beslut.

    Senaste förändringar

    Orderingång Q3 2026
    52 338 MSEK, +25% organiskt
    Omsättning Q3 2026
    47 920 MSEK, +11% organiskt
    Rörelsemarginal Q3 2026
    20,8%, justerat 21,3%
    Kassaflöde Q3 2026
    8 728 MSEK
    1. Rapport

      Q3: vakuumorder lyfter koncernens orderingång

      Order 52 338 MSEK, +25% organiskt; omsättning 47 920 MSEK, +11% organiskt. Justerad rörelsemarginal 21,3% oförändrad trots högre volym.

      Källa S26
    2. Förvärv & avyttring

      Tre distributörsförvärv efter halvårsskiftet

      Tryckluftsaffären i 3C Industrial i Texas (26 anställda, 108 MSEK i intäkt 2025), Compressors Australia i Brisbane och Melbourne (9 anställda, 30 MSEK) och den irländska filtreringsdistributören Hall Pyke (8 anställda, 63 MSEK) blev delar av koncernen. Köpeskillingarna redovisas inte.

      Källor S09S08S06
    3. Ledning

      Chefen för Power Technique går i pension

      Andrew Walker, affärsområdeschef för Power Technique och medlem av koncernledningen sedan 2014, lämnar vid utgången av 2026 efter fyrtio år i bolaget. Rekryteringen av en efterträdare inleddes omgående.

      Källa S07
    4. Rapport

      Andra kvartalet: rekordorderingång

      Orderingången steg 27 procent till 50 951 MSEK, organiskt 26 procent, med halvledarindustrin som främsta drivkraft. Omsättningen växte organiskt 8 procent och den justerade rörelsemarginalen steg till 21,0 procent från 20,4. Närtidsprognosen om oförändrad kundaktivitet upprepades.

      Källa S01
    5. Förvärv & avyttring

      Kinesiskt kyl- och värmebolag förvärvas

      Guangdong Euroklimat, med kylaggregat, industriella värmepumpar och luftbehandling, omkring 1 000 anställda och 1 281 MRMB i intäkt 2025, ska ingå i divisionen för oljefri luft. Affären kräver myndighetsgodkännande och väntas slutföras under tredje kvartalet 2026.

      Källa S05

    Senaste utvecklingen

    Orderingången tog ett stort steg mot fjolåret när halvledarkunder lyfte Vacuum Technique, medan den organiska ordervolymen var ungefär oförändrad från föregående kvartal. Även serviceorder växte i alla affärsområden. Försäljningen ökade organiskt, men justerad rörelsemarginal stod stilla när valuta, förvärv och svagare marginal i Compressor motverkade den större volymen. Kassaflödet från rörelsen förbättrades och rörelsekapitalet ökade endast måttligt. Den viktiga frågan är om Vacuum-order omvandlas till leveranser med högre marginal utan att övrig industriefterfrågan mattas.

    Ledningens kommentar

    Redaktionell sammanfattning av vad bolagets ledning kommunicerat i respektive rapport, med den senaste rapporten längst till höger. Innehållet återger ledningens egna beskrivningar och bedömningar.

    1. Q3 2026VD-ord
      Vagner Rego, vd och koncernchef

      Halvledarorder lyfter, marginalmixen ger motvikt

      Rego beskriver mycket stark efterfrågan, med utrustningsorder från halvledarindustrin som tydligaste förändring. Service fortsatte samtidigt att växa över affärsområden och regioner. Rapportens sekventiellt i stort sett oförändrade organiska ordervolym gör jämförelsen mot fjolåret starkare än den sekventiella förändringen. Bolaget höll den nära prognosen om oförändrad kundaktivitet; det är inte ett nytt löfte om fortsatt 25% organisk ordertillväxt. För investeraren ligger spänningen i att Vacuum-marginalen förbättrades men Compressor-marginalen föll, så justerad koncernmarginal stannade på 21,3% trots större volym.

      Fokus
      Orderläge · Marginal · Efterfrågan
      Tonläge
      Blandad jämfört med Q2 2026
      Förändring sedan sist
      Vacuum-orders steg vidare från Q2:s redan starka nivå, men organisk ordervolym för koncernen var sekventiellt ungefär stilla; justerad marginal gav ännu ingen extra hävstång.
      Källor S26S27
    2. Q2 2026Pressmeddelande
      Vagner Rego, vd och koncernchef

      Efterfrågan tar fart, med halvledarindustrin i spetsen

      Vd Rego beskrev en bredare orderökning där Vacuum och halvledare var tydligast, men även de andra affärsområdena bidrog. Han framhöll forskning, utveckling och förvärv som stöd för nischpositionerna. Starka order gav dock inte omedelbar resultatacceleration: rapporterad marginal stod stilla och förvärvens kortsiktiga mix höll tillbaka hävstången. Därför blev leveranstakt och marginal i kommande kvartal viktigare än orderökningen isolerat.

      Fokus
      Efterfrågan · Orderläge · Investeringar
      Tonläge
      Mer positiv än Q1 2026
      Förändring sedan sist
      Från ett solitt kvartal till en markant förbättrad efterfrågan. Den geopolitiska oron och Mellanöstern, som präglade Q1, nämns inte längre.
      Källa S23
    3. Q1 2026Pressmeddelande
      Vagner Rego, vd och koncernchef

      Solid start, men omvärlden gör kunderna tveksamma

      I Q1 var efterfrågan stabilare än slutet av 2025 och vd betonade kundernas investeringsförsiktighet i flera industrisegment. Vacuum-order började stärkas samtidigt som geopolitiska risker och regionala skillnader kvarstod. De bättre signalerna var därför ännu inte ett bevis på en bred industriåterhämtning. Koncernens rapporterade marginal på 20,4% hölls uppe men gav mindre information om framtida volym än ordermixen, vilket gjorde nästa kvartals utveckling viktig.

      Fokus
      Efterfrågan · Geografi
      Tonläge
      Mer positiv än Q4 2025
      Förändring sedan sist
      Efterfrågan beskrivs nu som förbättrad och aktiviteten som hög, efter en blandad efterfrågan på utrustning i Q4. Mellanöstern tillkommer som en uttalad osäkerhet.
      Källa S22
    4. Q4 2025Pressmeddelande
      Vagner Rego, vd och koncernchef

      Ordervolymerna växer, men året präglades av tvekan

      Bokslutet beskrev ett år där omsättningen föll men rörelsemarginalen ändå var 20,3%, ett uttryck för servicebas och kostnadsflexibilitet. Vd pekade på fortsatt kundaktivitet i vissa nischer men också valutamotvind och en ojämn investeringscykel. Förvärv bidrog till produktbredd men dämpade marginalen kortsiktigt. Q4:s lägre orderflöde relativt den senare halvledaruppgången visar varför ett enskilt kvartal inte räcker för att bedöma den långsiktiga efterfrågan.

      Fokus
      Efterfrågan · Geografi · Produkter och utveckling
      Tonläge
      Blandad jämfört med Q3 2025
      Förändring sedan sist
      Ordervolymerna beskrivs som växande i stället för stabila, men vd pekar nu uttryckligen på den geopolitiska tvekan och på faktorer utanför koncernens kontroll.
      Källa S21
    5. Q3 2025Pressmeddelande
      Vagner Rego, vd och koncernchef

      Stabila order och en service som utvecklas väl

      Q3 2025 visade en blandning av svagare vakuumutrustning och mer motståndskraftig serviceaffär. Marginalen hölls uppe trots lägre order i Vacuum än 2026 års nivå, medan koncernen fick hantera valuta och olika regionala investeringstakter. Vd:s ton var mer återhållsam än i det följande uppsvinget. När Q3 2026 nu jämförs med denna bas måste basårseffekten skiljas från en löpande acceleration; det ger en mer rimlig tolkning av de höga årstalen.

      Fokus
      Orderläge · Geografi · Organisation
      Källa S20
    Röd trådQ3 2025–Q3 2026

    Ledningens budskap har rört sig från blandad industriell efterfrågan mot ett tydligare halvledardrivet orderlyft. Service har samtidigt gett en stabilare bas än utrustningsaffären. Q3 visar att stora Vacuum-order ännu inte lyft den justerade koncernmarginalen; kompressormixen, valuta och förvärv måste vägas in. Den sekventiellt stabila organiska ordervolymen talar också för att följa leveranser och marginal i nästa rapport, inte bara årstillväxten.

    Vad säger konkurrenterna?

    Signaler från närmast jämförbara bolag.

    Blandad bild. Den senaste tillgängliga Ingersoll Rand-rapporten gäller ännu Q2. Den bekräftar viss kompressorefterfrågan, medan Atlas starkaste Q3-impuls kommer från vakuumutrustning för halvledare. Bolagens olika segmentmix gör procenttalen endast delvis jämförbara.

    • Ingersoll RandQ2 2026Nyanserar

      Ingersoll Rands industriområde hade ungefär oförändrad organisk orderingång men hälsosam kompressoraktivitet i Nordamerika. Atlas rekordorder inom vakuum för halvledare är därför inte en generell kompressortrend.

      Delvis jämförbar: Ingersoll Rand har annan segmentmix och justerat EBITDA som resultatmått.

      Källa S25

    Konkurrens

    • Industrikompressorer och luftbehandling

      Ingersoll Rand, Kaeser, Hitachi

      Bolagets egen uppställning. I gas- och processkompressorer anges Siemens och Everllence, och därtill finns många regionala konkurrenter, särskilt i Kina.

      Källa S03

    • Vakuum för halvledarindustrin

      Ebara, Kashiyama, Busch Group, Shimadzu

      För industriellt och vetenskapligt vakuum anger bolaget Ingersoll Rand och Busch Group.

      Källa S03

    • Industriverktyg och montering

      Apex Tool Group, Ingersoll Rand, ESTIC, Bosch

      Inom maskinvision anges Zeiss, ISV, Coherix, Ametek och Dr. Schenk, och inom självstansande nitning Stanley Black & Decker och Böllhoff.

      Källa S03

    • Portabel kraft

      Doosan, Generac, Kaeser, Sullair

      Inom industripumpar anger bolaget Milton Roy och Bran+Luebbe. Här finns dessutom ett stort antal lokala och regionala konkurrenter.

      Källa S03

    Konkurrenterna skiljer sig åt mellan affärsområdena. Bolaget anger själv Ingersoll Rand, Kaeser och Hitachi som huvudkonkurrenter i industrikompressorer, Siemens och Everllence i gas- och processkompressorer, Ebara, Kashiyama, Busch Group och Shimadzu i vakuum för halvledarindustrin, Apex Tool Group, Ingersoll Rand, ESTIC och Bosch i industriverktyg samt Doosan, Generac, Kaeser och Sullair i portabel kraft. I den enklare änden av portföljen finns dessutom ett stort antal regionala och lokala konkurrenter, enligt bolaget särskilt i Kina.

    Jämför Atlas Copco med
    Liknande verksamhet
    Välj ett eller två bolagJämför →

    Marknad

    Serviceandel FY2025
    38% av omsättningen
    Vacuum-order Q3 2026
    17 512 MSEK
    Avkastning på sysselsatt kapital R12
    24%

    Atlas Copco sitter i skärningspunkten mellan flera strukturella förändringar. Starkast just nu är halvledarinvesteringarna: varje ny chipfabrik behöver stora mängder vakuumutrustning, och Vacuum Techniques orderingång steg 60% under andra kvartalet 2026 till en ny rekordnivå.

    Geografi

    Andelarna avser koncernens intäkter för helåret 2025 och är därmed en stabilare bild än kvartalsfördelningen, som svänger med leveransmönstret för vakuumutrustning. Europa och Nordamerika är mogna marknader där servicen väger tungt, medan Asien driver volymen genom halvledarinvesteringar i Kina, Taiwan och Sydkorea. Skillnaden mellan affärsområdena är stor: Vacuum Technique hämtar närmare två tredjedelar av intäkten i Asien, medan Industrial Technique har sin tyngdpunkt i Europa och Nordamerika.

    Asien och Oceanien36 %

    36% av intäkten 2025; driver volymen, särskilt halvledare

    Europa28 %

    28% av intäkten 2025; hemmamarknad med hög serviceandel

    Nordamerika26 %

    26% av intäkten 2025; mogen marknad, störst för industriverktyg

    Afrika och Mellanöstern6 %

    6% av intäkten 2025; främst kompressorer och portabel kraft

    Sydamerika4 %

    4% av intäkten 2025; minsta regionen, distributörsledd

    Risker

    Bolaget rapporterar i SEK men säljer globalt. Under 2025 drog valutan ned rörelseresultatet med 3 400 MSEK, ungefär 0,6 procentenheter av marginalen. Effekten är strukturell och går inte att prissätta bort på kort sikt.

    Ledning och ägare

    Vagner Rego
    Vd och koncernchef sedan 2024
    Vd sedan 2024, i koncernen sedan 1996

    Brasiliansk ingenjör som började som traineeingenjör i São Paulo 1996 och arbetat sig upp under nära tre decennier, senast som chef för Compressor Technique. Alla vd:ar utom två har rekryterats internt, så valet är mönstret snarare än undantaget.

    Peter Kinnart
    Finansdirektör sedan 2021
    Finansdirektör sedan 2021, i koncernen sedan 1993

    Började som business controller vid Airpower i Antwerpen och har haft chefsroller i Belgien, Tyskland, Spanien och Schweiz. Kom närmast från ekonomiansvaret för Compressor Technique.

    Hans Stråberg
    Styrelseordförande sedan 2014
    Ordförande sedan 2014

    Tidigare koncernchef för Electrolux och ordförande i flera svenska industribolag. Har lett styrelsen genom både avknoppningen av Epiroc 2018 och vd-skiftet 2024, och är ordförande i valberedningen inför stämman 2027.

    Största ägare

    Investor AB
    17,1% av kapitalet · 22,4% av rösterna

    Wallenbergsfärens investmentbolag. Familjen Wallenberg var med och grundade AB Atlas 1873 och tillförde nytt kapital vid rekonstruktionen 1890. Andelarna avser 31 december 2025.

    Swedbank Robur fonder
    3,6% av kapitalet · 3,5% av rösterna

    Största fondförvaltaren bland ägarna och näst största ägare räknat i röster.

    Alecta Pensionsförsäkring
    2,6% av kapitalet · 1,0% av rösterna

    Tjänstepensionsbolag vars innehav är tyngre i kapital än i röster, eftersom det domineras av B-aktier.

    Handelsbanken fonder
    2,1% av kapitalet · 2,5% av rösterna

    En av de svenska fondförvaltare som tillsammans utgör ägarkretsen bakom Investor.

    Ägarbild

    Investor AB är huvudägare med 17,1% av kapitalet och 22,4% av rösterna vid utgången av 2025. Skillnaden kommer av A- och B-aktier med olika röstvärde, och den är hela poängen med konstruktionen: Wallenbergsfären kan utöva ett inflytande som motsvarar drygt en femtedel av rösterna utan att binda kapital i motsvarande grad.

    Historik

    1. 1873

      AB Atlas grundas av André Oscar Wallenberg, grundare av Stockholms Enskilda Bank, tillsammans med tre partner för att tillverka järnvägsmateriel som annars måste importeras från Storbritannien och Tyskland. Eduard Fränckel, teknisk direktör vid Statens Järnvägar, blir förste vd, och bolaget blir snabbt landets största verkstadsföretag med Statens Järnvägar som viktigaste kund. Det föds alltså som underleverantör till ett infrastrukturprojekt, inte som verkstadsbolag i allmänhet.

    2. 1890

      Efter 1880-talets lågkonjunktur, som stoppade järnvägsbyggandet och satte bolaget på knäna, likvideras AB Atlas och återuppstår som Nya AB Atlas med nytt kapital från familjen Wallenberg och industrimannen Oskar Lamm som chef. I början av 1890-talet köper ingenjören Gustaf Ryd hem en pneumatisk nithammare och en luftpump från England och USA, och bolagets egna verkstäder börjar bygga verktygen själva — först för eget bruk, sedan för försäljning. Vid 1901 är tryckluft en egen affär, och det är den som blivit koncernens kärna.

    3. 1917

      Nya AB Atlas går samman med AB Diesels Motorer, som har samma ägare, och bolaget blir AB Atlas Diesel med produktionen i Sickla utanför Stockholm — där koncernen fortfarande har sitt huvudkontor. Mellankrigstidens protektionism och 1930-talets kris tvingar ägarna att rekonstruera bolaget två gånger, 1925 och 1934, medan pneumatiken håller uppe farten.

    4. 1948

      Dieselmotortillverkningen läggs ned när den slutat vara lönsam. Bolaget satsar allt på tryckluft, kompressorer och bergborrning, och det är den renodlingen som ger dagens koncern sin form.

    5. 1950-talet

      Den svenska metoden för bergborrning, där en person kan sköta en borrmaskin som tidigare krävde flera, ger bolaget global framgång under 1950-talet. I Kanada, dit metoden kom 1948, tar bolaget halva marknaden på ett par år, och kompressortekniken växer parallellt.

    6. 1956

      Namnet blir Atlas Copco AB i samband med förvärvet av det belgiska kompressorbolaget Arpic Engineering, bolagets första strategiskt viktiga utlandsförvärv, varefter större delen av kompressortillverkningen flyttar till Belgien. Copco ersätter Diesel och kommer från det belgiska försäljningsbolaget Compagnie Pneumatique Commerciale.

    7. 1997

      Giulio Mazzalupi tillträder som förste icke-svenske vd. Den andre, Ronnie Leten, utses 2009, och alla vd:ar utom två har rekryterats internt — en ordning som säger mer om bolaget än nationaliteten gör.

    8. 2017

      Vakuum blir ett eget affärsområde, byggt på förvärven av brittiska Edwards och tyska Leybold. Det är dagens Vacuum Technique, koncernens snabbast växande del och den som knyter bolaget till halvledarindustrins investeringscykel.

    9. 2018

      Epiroc, gruv- och bergborrningsutrustningen med rötter i de bergborrmaskiner bolaget börjat tillverka redan 1905, knoppas av till egen börsnotering. Atlas Copco renodlas kring luft, vakuum, verktyg och kraft.

    10. 2024

      Vagner Rego tillträder som vd efter 28 år i koncernen, senast som chef för Compressor Technique. Alla vd:ar utom två har rekryterats internt.

    Mediebild och kontroverser

    Kontroverser

    Vad hände

    Atlas Copco stoppade leveranser till Ryssland kort efter den fullskaliga invasionen i februari 2022 men behöll den lokala verksamheten, som 2021 hade omkring 650 anställda. Först i juli 2024 meddelade koncernen att verksamheten skulle avvecklas, och ansökte samtidigt om undantag från exportförbudet för att kunna genomföra avvecklingen. Utträdet skedde genom en överlåtelse till den lokala ledningen, en tillgångsöverföring som redovisades som en jämförelsestörande post på 194 MSEK i bokslutet för 2024.

    Vad granskningen gäller

    Granskningen gäller både tidsutdräkten och formen. En överlåtelse till den lokala ledningen innebär att verksamheten fortsätter i annan regi i stället för att stängas, och Kyiv School of Economics databas LeaveRussia klassar därför Atlas Copco som ett bolag som pausat snarare än lämnat, med noteringen att produkter under koncernens varumärken fortsatt marknadsförs av ryska återförsäljare.

    Bolagets svar

    Bolaget uppger att det inte längre har någon egen operativ närvaro i Ryssland, att leveranserna stoppades tidigt och att verksamheten motsvarade väl under 0,5% av koncernens intäkter. Donationer till humanitärt stöd för Ukraina har redovisats.

    Relevans

    Beloppen är små för en koncern som omsätter 168 mdr SEK, men frågan visar hur lång tid ett utträde tar i praktiken och att formen lämnar kvar en varumärkesexponering bolaget inte kontrollerar.

    Källor

    Källor

    Så bedöms Atlas Score

    Atlas Score är en redaktionell bedömning av verksamhetens kvalitet utifrån BolagsAtlas befintliga underlag.

    Observationsflaggor

    Redovisas separat och ändrar inte den viktade poängen.

    • Valutarisk. Bolaget rapporterar i SEK men säljer globalt. Under 2025 drog valutan ned rörelseresultatet med 3 400 MSEK, ungefär 0,6 procentenheter av marginalen. Effekten är strukturell och går inte att prissätta bort på kort sikt.Källa S01
    • Halvledarcykeln. Vacuum Technique är tillväxtmotorn och tog order för 14 409 MSEK i kvartalet mot 9 008 året innan. Halvledarinvesteringar kommer i vågor, och ett investeringsstopp hos ett fåtal stora chiptillverkare räcker för att vända orderingången.Källa S01

    Profilen är uppdaterad med Atlas Copcos Q3 2026-rapport och vd-kommentar den 22 oktober. Tidigare rapporter, årsredovisning 2025 och äldre källor bevaras i katalogen. Resultatandelar och tillväxtbidrag är beräknade ur rapporterade segmentbelopp; omsättningsandelar för affärsområden använder extern omsättning. Ingen del av innehållet är betald eller sponsrad analys.

    Källgenomgång per 25 okt. 2026 · 27 källor

    Metod & beräkningar

    Q3 omsättningsandelar använder extern segmentomsättning 20 263 + 12 251 + 6 730 + 8 676 = 47 920 MSEK. Segmentresultatandelar använder 4 804 + 2 726 + 1 260 + 1 595 = 10 385 MSEK före centrala poster på −435 MSEK, vilket ger 9 950 MSEK rörelseresultat i koncernen. Segmentomsättningen inklusive internt är 48 112 MSEK och stäms av med −192 MSEK. R12 omsättning 168 343 + 133 434 − 125 561 = 176 216 MSEK; R12 rörelseresultat 34 114 + 27 460 − 25 644 = 35 930 MSEK; R12 orderingång 165 814 + 148 684 − 127 208 = 187 290 MSEK. Q3 tillväxtbidrag per extern segmentrad är skillnaden mot Q3 2025 dividerad med 41 621 MSEK. Valuta och förvärv redovisas som bolagets bryggprocent, inte som separata egna prisuppskattningar.

    Källor sammanställda 2026-10-25 · Sidan senast uppdaterad 25 oktober 2026